株式会社サカイホールディングス（9446）

売上は9.9%増と好調だが、CAGRは3.0%と低く、FIT制度終了後の収益基盤が不透明。利益成長は売上増に追従せず、質は中程度。

自己資本比率22.9%と財務レバレッジが高い・営業利益率8.6%で前年比0.5pt低下し収益性悪化・純利益が営業利益の約67%と非営業損益の影響大

売上は拡大しているが、利益率の低下と自己資本比率の低さが、経営陣の収益体質改善能力への懐疑を招く。