株式会社フォーバル・リアルストレート（9423）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR13.4%で成長基盤はあるが、直近売上は横ばい（+2.4%）かつ営業利益率が5.5%から4.0%へ低下しており、成長の質と収益性のバランスに課題がある。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の低下（5.5%→4.0%）・自己資本比率48.5%（中堅水準）・営業CF/純利益76%（キャッシュフローの質は良好だが利益規模が小さい）
経営品質
★★★★★
事業規模は拡大しているが、利益率の低下という財務指標と「収益性改善」の主張に乖離があり、実行力の確実性には疑問が残る。
競争優位（モート）
複合持続性：中
不動産・PM・内装・ICTを統合する提案力と伴走型支援が強みだが、参入障壁が極めて低く、競合との差別化はブランドと実績に依存する。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが13.4%と着実な成長軌道にある
- 自己資本比率48.5%と財務レバレッジが低く、財務基盤は安定している
- 営業CF/純利益が76%と、利益のキャッシュ化能力が高い
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が5.5%から4.0%へ低下し、収益性が悪化している
- 売上高が31億円で横ばい（+2.4%）であり、加速的な成長が見られない
- 純利益が1億円と絶対額が小さく、経営の安定性に脆弱性がある
▼ 構造的リスク
- オフィス需要の景気敏感度高さによる受注変動リスク
- 不動産・建設法規制の変更による事業コスト増リスク
- BtoBサービスにおける顧客集中リスク（大規模顧客依存の可能性）
↗ 改善条件
- 営業利益率を5.5%以上に回復させるためのコスト構造改革が実現すること
- DX・GX関連の付加価値提案が浸透し、単価向上による売上成長が加速すること
- 採用・育成施策が成果として現れ、生産性向上による利益率改善が見られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「マーケティング・ブランド強化」「人材採用」を挙げており、外部環境への言及は少ないが、具体的な収益改善策の提示が不足している。
言行一致チェック
収益性改善と高付加価値提供
乖離売上は微増だが、営業利益率は5.5%から4.0%へ低下し、利益率改善の兆しは見られない。
人材の採用・育成と評価制度の再構築
不明平均年収726万円は業界平均水準だが、直近の業績悪化（利益率低下）に対し、人件費増による収益圧迫の懸念が拭えない。