株式会社ビジョナリーホールディングス（9263）

売上は微増（+3.6%）だが、4年CAGRは0.5%と停滞。利益は赤字転落しており、成長の質は低く、収益化の伴わない拡大が懸念される。

自己資本比率23.0%と財務レバレッジが高い・純利益率-1.7%で赤字継続・営業CF/純利益比-328%でキャッシュフローの質が極めて低い

M&Aや人材育成を掲げるが、自己資本比率の低下と赤字拡大という財務実績と整合性が取れておらず、実行力に疑問が残る。