成友興業株式会社（9170）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR6.6%、直近11.6%増と堅調。営業利益率7.5%へ改善し、利益成長が売上成長を上回る体質へ転換した。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率34.0%（財務レバレッジ高）・営業CF/純利益297%（一時的なキャッシュフローの偏在可能性）
経営品質
★★★★★
売上・利益の継続的成長と利益率改善により、経営戦略の実行力が高い。ただし、自己資本比率の低さから財務体質強化の必要性は残る。
競争優位（モート）
独自技術・規制・地域特化持続性：中
首都圏の都市インフラ更新需要と再生骨材製造技術が優位性となるが、中小企業参入障壁が比較的低く、技術的独占性は限定的。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が119億円から153億円へ着実に拡大（CAGR 6.6%）
- 営業利益率が6.0%から7.5%へ改善し、収益性向上が明確
- 営業CFが純利益の約3倍（297%）を記録し、キャッシュフローの質が高い
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率34.0%と低く、財務レバレッジリスクが存在
- 平均年収618万円と業界平均水準との比較が不明確（人材確保の難易度）
- 投資CFが直近で-7億円と前年比縮小し、成長投資ペースの調整懸念
▼ 構造的リスク
- 建設業界の人手不足と高齢化が、大型案件受注と技術継承のボトルネックとなる
- 盛土規制法など環境規制の厳格化が、事業コスト増や受注機会の制約要因となる
- 中小企業による価格競争とM&A活発化が、市場シェア維持を困難にする
↗ 改善条件
- 再生骨材の普及拡大により、高付加価値製品の売上比率が向上すれば利益率のさらなる改善が見込まれる
- 技術者の確保・育成が成功し、大型案件の受注能力が維持されれば、成長投資の回収効率が高まる
- 自己資本の内部留保蓄積または資本増強により、自己資本比率が40%を超えれば財務リスクが低下する
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
人材不足や規制強化を課題として挙げつつも、具体的な技術向上や事業高度化への投資を数値で示しており、外部要因への責任転嫁は少ない。
言行一致チェック
大型案件の受注と技術者の確保を強化
一致売上高は4期連続で増加（119→153億円）、営業利益率も6.0%→7.5%と改善
財務体質の更なる強化
乖離自己資本は35億円から56億円へ増加したが、自己資本比率は34.0%と依然として低水準