株式会社GENDA（9166）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高が前年比100.7%増と急拡大したが、これはM&Aによる外生的要因が主因。営業利益率は9.6%から7.1%へ低下しており、有機的成長の質は低下傾向。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率が31.2%と中程度だが、M&A資金調達による負債増加懸念あり・投資CFが-201億円と急拡大し、キャッシュフローの圧迫要因となっている
経営品質
★★★★★
M&A実行力は高いが、利益率の低下を懸念材料として認識しており、短期的な収益性犠牲による成長戦略を明確に打ち出している。
競争優位（モート）
複合持続性：中
豊富なIPと北米展開によるネットワーク効果を持つが、アミューズメント業界は参入障壁が比較的低く、競争激化リスクが高い。
✦ 主要な強み
- 売上高が前年比100.7%増と急成長し、M&Aによる規模拡大が成功している
- 営業CF/純利益が239%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が非常に高い
- 自己資本が197億円から357億円へ急増し、財務基盤が強化されている
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が9.6%から7.1%へ低下し、M&Aによる収益性の悪化懸念がある
- 投資CFが-201億円と急拡大し、将来のキャッシュフロー枯渇リスクがある
- 純利益が33億円と前年比21%減となり、M&Aコストが利益を圧迫している
▼ 構造的リスク
- M&Aによる急拡大が、統合コストや管理コストの増大を招き、収益性を恒常的に低下させるリスク
- アミューズメント施設は規制強化や景気変動の影響を受けやすく、収益の安定性が脆弱
- 北米市場への進出に伴う為替リスクや現地規制への対応が不透明
↗ 改善条件
- M&Aによる新規事業のシナジー発現と収益化が実現し、営業利益率が8%以上へ回復すること
- 投資活動の効率化により、投資CFの減少と営業CFの増加がバランスすること
- 北米市場での収益基盤が確立し、為替変動リスクをヘッジできる体制が整うこと
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として競争や規制を列挙しているが、利益率低下の要因としてM&Aによる統合コストや新規事業の初期投資を明確に認識している。
言行一致チェック
M&Aを通じた連続的な成長と安定的なキャッシュフロー確保
乖離売上は1118億円と倍増したが、営業利益率は9.6%から7.1%へ低下。投資CFは-201億円と過去最大規模で拡大。
人材・組織の強化
一致平均年収867万円（業界平均水準）だが、離職率3.3%は比較的低く、人材定着は進んでいる。