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ヤマト モビリティ & Mfg.株式会社 (旧会社名  ヤマト・インダストリー株式会社)(7886)

東証スタンダード 化学

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ワイドモート銘柄

競争優位を持つ日本株まとめ

AI事業分析

成長の質
★★★★★

売上は4年CAGR5.5%で成長しているが、純利益は赤字継続(-3億円)であり、収益化を伴わない低品質な成長である。

財務健全性
★★★★★

自己資本比率18.7%と財務基盤が脆弱・純利益率-2.1%で赤字継続・営業CF/純利益-93%でキャッシュフローの質が極めて低い

経営品質
★★★★★

売上は成長しているが、利益率1.3%の低水準が5期続いている。経営陣の「利益創出」方針と実際の財務実績に著しい乖離があり、実行力に疑問が残る。

競争優位(モート)

独自技術/複合持続性:中

樹脂成形技術と物流機器のノウハウは強みだが、BtoB市場での価格競争激化により、技術優位性が利益率に直結していない。

✦ 主要な強み

  • 売上高が4年間で130億円から161億円へ5.5%のCAGRで着実に拡大している
  • 樹脂成形と物流機器の両分野で一貫した生産体制とグローバル拠点を有している
  • 営業CFが直近3期でプラス(3億、5億、1億)を維持し、運転資金管理は一定の機能をしている

⚠ 主要な懸念

  • 営業利益率が1.3%と極めて低く、価格競争力や原価管理に課題がある
  • 自己資本が14億円と少額で、自己資本比率18.7%は財務リスクが高い水準
  • 純利益が赤字で推移しており、ROEは-21.6%と資本効率が悪化している

▼ 構造的リスク

  • BtoB市場における価格競争激化により、売上成長が利益増に転換しにくい構造
  • 海外事業(特に中国)への依存度が高く、地政学リスクや規制変更の影響を受けやすい
  • 低利益体質が慢性化しており、新事業(EV関連等)への投資余力が限定的

↗ 改善条件

  • 原材料費高騰や為替変動を吸収できる製品単価の引き上げ、または原価構造の抜本的見直しが実現すること
  • 海外事業の再構築により、海外セグメントの利益率が国内水準に追いつくこと
  • EV関連等新規事業が早期に収益化し、低収益の既存事業の赤字を相殺すること

経営姿勢

責任転嫁傾向:高い(外部責任転嫁)

課題として「為替」「中国規制」「外部環境」を列挙する一方、内部の利益構造改善策や具体的な数値目標への言及が不足している。

言行一致チェック

利益創出と成長を両立し、企業価値向上を目指す
乖離
直近5期で純利益が4期連続で赤字またはゼロ(-3億、-1億、0、-3億、-6億)
コーポレートガバナンスの強化
乖離
自己資本比率が18.7%と低水準で、ガバナンス強化が財務健全性の改善に直結していない

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