ケミプロ化成株式会社（4960）

売上CAGRが4年で+0.4%とほぼ横ばいであり、目標の105億円達成には大幅な加速が必要。直近の+5.1%成長は持続性に疑問が残る。

自己資本比率35.9%と財務レバレッジが高い・営業利益率4.1%と収益性が低く、原材料高騰に脆弱・純利益1億円に対し営業CF13億円と利益の質は高いが、利益規模が微小

目標数値（特に純利益360億円）に明らかな不整合があり、外部要因への依存度が高い。利益率低下を放置する姿勢は実行力不足を示唆。