株式会社マーベラス（7844）

売上は前年比-5.2%と縮小し、4年CAGRも+2.3%と低水準。新規IP創出の課題が収益成長を阻害しており、有機的な成長力は弱い。

営業CFが純利益に対して-12%（-1億円）と悪化し、利益のキャッシュ化能力が低下・自己資本比率79.6%と高いが、純利益が-5億円から8億円へ回復した直近の不安定さ・投資CFが-25億円と拡大し、成長投資と収益性のバランスに圧力

経営陣は成長戦略を掲げるが、直近の売上・利益縮小とCF悪化により実行力が疑問視される。平均年収622万円は業界水準だが、業績悪化との整合性は不明。