共立印刷株式会社（7838）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGRが4年間で-6.0%と縮小基調。直近の+2.9%成長は低水準であり、新規事業への依存度が高いが、収益性向上への転換は不透明。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率37.3%と財務レバレッジが高い・直近の純利益9億円に対し営業CF30億円でキャッシュフローは健全だが、有利子負債依存リスクが顕在化・平均年収401万円と業界平均水準との比較が不明確
経営品質
★★★★★
ROE10%という数値目標を掲げつつ、実績は5.6%に留まるなど実行力に課題。市場環境の悪化を理由に挙げつつ、具体的な内部改革の進捗が数値で裏付けられていない。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
生分解性フィルム等の独自技術とデジタルコミック事業による差別化はあるが、印刷市場の縮小と価格競争により優位性の維持は困難。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が343%と極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 直近の営業利益率が2.0%から4.4%へ改善し、収益性回復の兆し
- 自己資本比率37.3%を維持し、財務基盤は破綻リスクは低水準
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4年間で484億円から378億円へ22%縮小し、成長の質が低い
- ROEが5.6%と中長期的目標の10%に遠く、資本効率の悪さが顕著
- 特定の取引先への依存度が高いリスクが明記されており、顧客集中リスクが大きい
▼ 構造的リスク
- 印刷市場の構造的縮小（電子化・人口減少）に対し、既存事業の代替が追いついていない
- 生分解性フィルム等の新規事業が、既存印刷事業の売上減少を相殺する規模に達していない
- 生産拠点の集中により、大規模災害発生時に事業継続が困難な構造
↗ 改善条件
- デジタルコミックや生分解性フィルム事業が既存印刷事業の売上減少を完全に上回る規模に成長すること
- ROE10%達成に向けた具体的なコスト構造改革と高収益案件へのリソースシフトが数値で確認されること
- 特定の取引先への依存度を下げ、顧客ポートフォリオの多角化が実現すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「価格競争激化」「市場縮小」「人口減少」を列挙しており、内部の収益構造改善への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
ROE10.0%を中長期的な目標とし、収益向上プロジェクトを推進
乖離直近のROEは5.6%、営業利益率は4.4%と目標の半分程度。利益率は前年比2.0%から改善したが、依然として低水準
デジタルコミックや生分解性フィルム事業を拡販し、企業価値向上を目指す
乖離売上高は484億円から378億円へ4年間で22%減少。新規事業の拡販が全体売上を押し上げるには至っていない