黒田精工株式会社（7726）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は直近で6.6%減と縮小傾向にあり、4年CAGRは6.8%だが、利益率低下（1.8%）を伴う低品質な成長。
財務健全性
★★★★★
営業利益率1.8%で目標4-8%から大幅乖離・ROE1.5%と資本効率の低さ・投資CFが営業CFを上回る規模（-16億円対+12億円）でキャッシュフローが逼迫
経営品質
★★★★★
数値目標と実績の乖離が著しく、外部環境要因への依存度が高い。利益率低下の根本原因への対応が遅れている。
競争優位（モート）
独自技術/ニッチトップ持続性：中
精密技術とニッチトップ戦略により特定分野で優位性を有するが、業界全体が成熟化しており、技術的参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比率が711%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力は高い
- 自己資本比率44.3%と財務基盤は比較的安定している
- 4年間の売上CAGRが6.8%と、長期的には成長軌道に乗っている
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が1.8%と低く、収益性の悪化が顕著
- 純利益が9億円から2億円へ急減しており、利益の質が低下している
- 投資CFが-16億円と拡大しており、成長投資がキャッシュフローを圧迫している
▼ 構造的リスク
- ドイツ子会社の業績低迷がグループ全体を牽制する構造的問題
- 半導体市況の変動に依存する顧客構造による収益不安定性
- ニッチトップ戦略が市場縮小や競合激化に対して脆弱である可能性
↗ 改善条件
- ドイツ子会社の経営再建が実現し、グループ全体の利益率が改善すること
- 半導体市況の安定化と、それに対応した高付加価値製品の販売拡大
- DX推進によるコスト構造の抜本的見直しと、営業利益率4%超の達成
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界経済の不透明感」「半導体市況」「ドイツ子会社」を列挙するが、内部の収益構造改善策や具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
営業利益率4%超～8%を安定的に確保する体制を構築
乖離直近の営業利益率は1.8%（前年比3.2%から低下）で目標達成から遠く、収益性改善の兆しが見られない
成長戦略の実行
乖離売上高が173億円と前年比6.6%減少しており、成長戦略が機能していない