愛知時計電機株式会社（7723）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は 4 年 CAGR 4.1% で着実に成長しているが、営業利益率の改善幅は限定的（7.1%→7.3%）であり、コスト増による収益性の圧迫が懸念される。
財務健全性
★★★★★
営業 CF/純利益比率が 52% と低く、利益のキャッシュ化効率が低下している。・直近 5 期で営業 CF が 42 億円から 19 億円へ半減しており、キャッシュフローの不安定化が指摘される。
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、利益率の改善ペースが緩慢であり、コスト増への対応力に課題が残る。CF の不安定化も懸念材料。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
計測分野の長年の技術蓄積と水素計測など新領域への参入により一定の優位性を有するが、IoT 化に伴う競合の台頭や技術陳腐化リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 74.6% と極めて高い財務健全性を維持している。
- 売上高が 462 億円から 543 億円へ 4 年間で 17% 増加し、着実な成長軌道にある。
- 水素計測技術など、脱炭素社会に向けた新領域への技術的参入が進んでいる。
⚠ 主要な懸念
- 営業 CF/純利益比率が 52% と低く、利益の質（キャッシュ化能力）が低下している。
- 営業 CF が過去 5 期で 42 億円から 19 億円へ半減しており、キャッシュフローの安定性に懸念がある。
- 原材料価格高騰に対し、営業利益率の改善幅が限定的（0.2%p）であり、コスト転嫁力が弱い。
▼ 構造的リスク
- BtoB 中心の事業構造であり、産業投資の景気変動や設備投資縮小の影響を直接受ける。
- センサー・計測機器市場は技術革新が急速であり、IoT 化やデータセキュリティ対応に遅れると競争優位を失うリスク。
- グローバル展開を推進しているが、為替変動や地政学リスクによるサプライチェーン分断のリスクを内包している。
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰が沈静化し、または製品価格への転嫁が成功すれば、営業利益率の改善が見込まれる。
- データ配信サービスなどの高付加価値事業が収益の柱として拡大し、利益率を押し上げれば成長の質が向上する。
- 営業 CF の改善（キャッシュ化効率の向上）が実現すれば、内部留保による投資余力が拡大し、成長加速の条件が整う。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「部品・原材料価格の上昇」を明記しているが、内部のコスト構造見直しや価格転嫁の具体策への言及が薄く、外部要因への依存度が高い。
言行一致チェック
基盤事業の競争力強化と収益性改善
乖離売上成長は順調だが、営業利益率は 7.1% から 7.3% と微増にとどまり、コスト増への完全な転嫁は困難な状況。
人材を重視（人的資本の強化）
不明平均年収 586 万円は公表されているが、直近 5 期の推移データが欠落しており、給与水準の向上トレンドが数値で確認できない。