株式会社ワークマン（7564）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
ユニクロ
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は前年比+3.1%と緩やかな成長だが、営業利益は24.5%の利益率を維持し、利益成長が売上成長を上回る質の高い成長を示している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
利益率の改善と高いCF品質により、経営陣の掲げるローコスト・データ経営戦略が財務数値に明確に反映されている。
競争優位（モート）
コスト優位・独自技術（PB開発力）持続性：高
PB商品による低価格と機能性の両立、およびデータ駆動型の店舗展開ノウハウが、他社模倣困難なコスト優位性を構築している。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率83.4%という極めて堅牢な財務基盤
- 営業利益率24.5%と純利益率16.9%を維持する高い収益性
- 営業CF/純利益が147%と、利益の質が極めて高い
⚠ 主要な懸念
- 売上成長率+3.1%と、過去の高成長期に比べ成長ペースが鈍化している
- 投資CFが-299億円と直近で拡大しており、成長投資のペースが加速している
- 平均年収の過去推移データが欠落しており、人件費増加分の持続性検証が不十分
▼ 構造的リスク
- PB商品中心のビジネスモデルにおいて、需要予測の精度低下が在庫リスクに直結する構造
- 物流コスト上昇と働き方改革による人件費増が、低価格戦略の利益率を圧迫する構造
- 気候変動による季節商品の需要変動が、在庫回転率に与える構造的な不確実性
↗ 改善条件
- 在庫管理体制の強化と需要予測精度の向上が実現すれば、在庫リスクの低減とキャッシュフローの改善が見込まれる
- 物流効率化と働き方改革への対応が成功すれば、低価格戦略を維持しつつ利益率を安定させられる
- 地域ニーズに合わせた店舗展開が成功し、客層拡大が売上成長率の再加速に寄与すれば、成長の質が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として原材料費や物流コストの外部要因を挙げる一方で、在庫管理体制の強化や物流効率化など、内部プロセス改善への言及も具体的に行っている。
言行一致チェック
収益性改善とローコスト経営の推進
一致営業利益率が23.9%から24.5%へ改善され、純利益率も16.9%を維持。利益の質が高い。
データ経営と店舗展開の強化
一致営業CFが純利益の147%（248億円/169億円）と極めて高い水準にあり、利益のキャッシュ化能力が裏付けられている。
人材を重視（平均年収向上）
不明直近の平均年収は771万円と高水準であるが、過去5年間の推移データが欠落しており、継続的な上昇トレンドの検証は困難。