扶桑電通株式会社（7505）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR6.0%で着実に拡大し、直近は16.9%増。営業利益率も4.0%から6.3%へ改善され、収益性の質も向上している。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率38.8%（業界平均水準だが、成長投資余力は限定的）・営業CF/純利益194%（利益のキャッシュ化は極めて良好）
経営品質
★★★★★
売上と利益の両面で成長・改善を遂げており、経営計画と財務実績の整合性が高い。ただし、平均年収などの人的指標の推移開示が不足している点は改善の余地あり。
競争優位（モート）
複合（顧客信頼・長年築いたパートナーシップ・伴走型コンサルティング）持続性：中
75年の歴史と富士通等との強固な取引関係が基盤。ただし、特定大企業への依存度が高く、独自技術によるスイッチングコストは限定的。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が194%と極めて高く、利益の質（キャッシュコンバージョン）が優秀
- 売上高が4年間で365億円から547億円へ拡大し、成長軌道に乗っている
- ROEが20.1%と自己資本効率が高く、株主還元や内部留保の効率的活用がなされている
⚠ 主要な懸念
- 富士通との取引依存度が高く、特定顧客への依存リスクが存在する
- 自己資本比率が38.8%と中程度であり、大型M&Aや急激な設備投資には余力が限られる
- 平均年収の推移データが不足しており、人材確保戦略の実効性を数値で検証しにくい
▼ 構造的リスク
- 特定大企業（富士通等）への取引依存により、顧客の経営方針変更や予算削減の影響を直接受ける構造
- SI事業における「技術者不足」が事業継続のボトルネックとなり、受注拡大が人材供給に依存する構造
- DX伴走型コンサルティングは高付加価値だが、競合他社との差別化が難しく、価格競争に巻き込まれるリスク
↗ 改善条件
- 特定顧客への依存度を下げ、多業種・多顧客への展開が実現すれば、収益の安定性が向上する
- 人材確保・育成施策の成果として平均年収の増額や離職率低下が数値で確認されれば、成長の持続性が担保される
- DX伴走型サービスの独自性（IP化等）が確立されれば、価格競争からの脱却と利益率のさらなる改善が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として「人材不足」や「技術検証不足」を挙げつつも、具体的な対策として「伴走型コンサルティング」や「意識変容」を掲げており、外部環境への一方的な責任転嫁は見られない。
言行一致チェック
収益性改善と経営基盤強化（FuSodentsu Vision 2027）
一致営業利益率が4.0%から6.3%へ改善され、ROEが20.1%と高い水準を維持。
人材の育成と確保（組織文化の重視）
不明平均年収745万円（直近データのみ）。他社との比較や過去推移がないため、増額傾向の判断は不可。