株式会社エフテック（7212）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR13.1%で成長したが、直近は0.7%とほぼ横ばい。利益成長は伴っておらず、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
当期純利益が-69億円の赤字（自己資本比率36.2%まで低下）・営業CF/純利益が-213%とキャッシュフローの質が著しく悪化・自己資本が717億円から642億円へ減少
経営品質
★★★★★
経営陣は外部要因を主要因として強調する傾向があり、赤字の構造的要因（利益率の低さ）への自己批判や具体策が不足している。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
足廻り部品の設計開発力と顧客信頼は強みだが、価格競争が激しく、独自技術単独での価格決定権は限定的。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが13.1%と中長期的な成長軌道にある
- 営業CFが148億円と黒字を維持し、事業活動からの資金創出能力は健在
- 自動車メーカーとの長年の信頼関係とグローバル顧客基盤を有する
⚠ 主要な懸念
- 直近の純利益が-69億円と大幅赤字となり、ROEが-9.7%に悪化
- 営業利益率が1.8%と業界平均を下回る水準で、収益性の弱さが顕著
- 自己資本比率が36.2%まで低下し、財務レバレッジが高まっている
▼ 構造的リスク
- 自動車業界のEVシフトに伴う既存部品の需要減と、新技術への投資負担増の二重苦
- BtoBモデルにおける顧客（自動車メーカー）への価格転嫁力の弱さと原価高騰の吸収圧力
- 海外拠点の再建課題が解決せず、グローバル展開における収益安定性が阻害されるリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰や為替変動を吸収できる価格転嫁が実現し、営業利益率が3%以上へ回復すること
- EV化対応製品の売上比率が高まり、既存製品の減収を補完する新収益源が確立すること
- 海外拠点の採算改善により、固定費構造が最適化され、赤字幅が縮小すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界経済の不確実性」「為替」「原材料」を列挙するのみで、内部の原価構造改善や価格転嫁の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
稼ぐ力を向上させ持続的に成長する
乖離売上は微増（+0.7%）だが、営業利益率は1.8%と低く、純利益は-69億円の赤字に転落
積極的な研究開発投資
不明投資CFは-79億円と前年比改善しているが、利益を伴わない投資拡大の疑念