株式会社堀場製作所（6856）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR14.1%と堅調な成長を遂げ、直近も9.2%増。利益率15.2%を維持しつつ売上を拡大しており、質の高い成長である。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務数値は経営方針と整合性が高いが、リスク認識において外部要因への言及が主であり、内部課題への深掘りが不足している印象。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：高
自動車排ガスや半導体プロセスなど、高難度な分析・計測分野で長年の技術蓄積と顧客ロイヤルティを有し、スイッチングコストが高い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率65.3%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が120%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が極めて高い
- 4年間の売上CAGRが14.1%と、安定的かつ高い成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が16.3%から15.2%へ低下しており、収益性の圧迫懸念
- 純利益が前年比で16.6%減少（403億→336億）しており、利益の振れ幅が大きい
- 為替や原材料価格など外部環境への依存度が高く、利益率変動要因となり得る
▼ 構造的リスク
- 高度な分析・計測技術が陳腐化した場合、競合他社へのシェア喪失リスク
- 自動車や半導体など主要顧客産業の景気変動に業績が直結する構造
- グローバル展開に伴い、各国の規制強化や地政学リスクによるサプライチェーン分断リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格の高騰が沈静化し、コスト増を価格転嫁または生産性向上で吸収できれば利益率回復が見込まれる
- 為替変動リスクをヘッジする体制強化や、高付加価値製品へのシフトが実現すれば収益安定性が向上する
- 環境規制や半導体需要の拡大という外部追い風が継続し、新製品投入が成功すれば成長加速が期待される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「為替」「原材料」「外部環境」を列挙しているが、具体的な内部対策への言及が少なく、外部要因への依存度が高い記述が見られる。
言行一致チェック
資本効率を意識した経営を推進し、事業成長と企業価値向上を目指す
一致自己資本比率65.3%と極めて健全。ROEは11.8%で安定しており、過剰なレバレッジを使わず成長を遂げている。
MLMAP2028に基づき特定分野に注力し、グローバル基盤を強化
一致売上高が4期連続で増加（1871億→3174億）し、投資CFも拡大傾向にある。