天昇電気工業株式会社（6776）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR15.7%と成長軌道にあるが、直近は売上3.6%増に対し営業利益は9億（前年11億）と減少し、収益性改善の質に課題が残る。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の低下（3.9%→3.3%）・自己資本比率の低下（50%台から48.0%へ）
経営品質
★★★★★
売上は着実に拡大しているが、利益率の低下を招くコスト管理や中国市場の収益化において、経営陣の執行力に課題が見られる。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
自動車部品成形技術とグローバル生産体制（メキシコ等）が基盤だが、業界全体で競争が激化しており、独自技術の優位性は維持が困難な構造。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が197%と極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 4年間の売上CAGRが15.7%と堅調な成長軌道にある
- 自己資本比率48.0%と財務基盤は比較的健全
⚠ 主要な懸念
- 売上成長（+3.6%）に対し営業利益が減少（11億→9億）し、収益性が悪化
- 自動車関連企業への依存度が高く、業界動向に収益が左右されやすい
- 原材料価格高騰への対応が利益率低下（3.9%→3.3%）として顕在化
▼ 構造的リスク
- 自動車産業の生産調整やEVシフトによる部品需要の構造変化リスク
- 原材料（樹脂・原油）価格変動が利益率に直結する脆弱なコスト構造
- 中国市場における地政学リスクおよび競合激化による収益圧迫
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を内部コスト削減で吸収し、営業利益率を3.9%以上に回復させること
- 中国市場での収益改善が明確な数値（営業利益貢献）として現れること
- 自動車以外の物流・機構品分野での売上比率を高め、顧客依存度を低下させること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として原材料価格高騰や為替変動を挙げるが、内部の生産効率化（利益率低下）への具体的な対策説明が不足している。
言行一致チェック
生産効率の向上とコスト削減による収益性改善
乖離直近の営業利益率が3.9%から3.3%へ低下し、売上増に対する利益増が追いついていない。
中国市場での収益改善
不明中国市場の具体的な数値改善は明記されていないが、全社営業利益の減少傾向にある。