アイホン株式会社（6718）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4 年 CAGR8.2% と中長期的には成長しているが、直近は売上 3.2%増に対し営業利益は 28%減と、収益性の悪化が顕著で成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、利益率の悪化に対し明確な反転策が数値に表れておらず、実行力の評価は中程度。
競争優位（モート）
独自技術・一貫体制持続性：中
開発からアフターまで一貫体制と長年のブランド実績があるが、BtoB 専門メーカーとしての規模は限定的で、競合との差別化は技術とサービスに依存する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 86.7% と極めて高い財務健全性
- 営業 CF/純利益が 158% と高いキャッシュフロー品質
- 4 年間の売上 CAGR が 8.2% と中長期的な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が 8.6%から 6.0%へ急落し収益性が悪化
- 営業利益が 53 億円から 38 億円へ 28%減少している
- 直近の営業 CF が 91 億円から 57 億円へ大幅に減少
▼ 構造的リスク
- BtoB 専門メーカーとしての規模の限界と、大規模開発案件におけるコスト増リスク
- 国内市場の成熟化に伴う、海外展開や新規事業への依存度上昇リスク
- 為替変動と米国の関税政策という外部環境への脆弱性
↗ 改善条件
- 研究開発コストの効率化が実現し、営業利益率が 8%台へ回復すること
- 海外販売体制の強化により、為替リスクを分散できる収益構造へ転換すること
- 新規事業（Pabbit 等）が単なる売上増ではなく、高収益化に寄与すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「為替」「関税」「研究開発コスト」を列挙しており、内部の収益性低下に対する具体的な改善策の言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
収益構造・コスト構造の改善を図る
乖離直近の営業利益率が 8.6%から 6.0%へ低下し、利益率が改善されていない。
新規事業分野の創造（Pabbit 等）
不明売上は増加しているが、営業利益の大幅減少により、新規投資が即座に収益に貢献しているかは不明。