沖電気工業株式会社（6703）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比+7.3%と回復基調にあるが、4年CAGRは+3.6%と緩やか。利益率は低下傾向（4.4%→4.1%）にあり、成長の質は安定化段階にある。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率35.5%と財務レバレッジがやや高い・純利益が過去5期で2期連続で赤字（-28億、-8億）を経験し収益基盤に不安定さがある
経営品質
★★★★★
投資CFの拡大など実行力は示唆されるが、利益率の低下と外部要因への言及が中心であり、収益性改善への具体的な内部対策が不明確。
競争優位（モート）
独自技術・スイッチングコスト・規制持続性：中
社会インフラ（ミッションクリティカル）への長年実績と高い信頼性が強みだが、技術革新のスピード競争や価格圧力により優位性の維持は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が315%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が極めて高い
- 直近5期で売上高が3,521億円から4,525億円へ拡大し、回復軌道に乗っている
- 社会インフラ分野での140年超の歴史と実績が持つ高いブランド力と信頼性
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が4.4%から4.1%へ低下しており、コスト増への対応力が課題
- 自己資本比率が35.5%と他社に比べ低く、財務レバレッジが高い
- 純利益が過去5期で2期連続赤字を記録しており、収益基盤の安定性に懸念
▼ 構造的リスク
- 社会インフラ分野は価格競争が激しく、コスト増を価格転嫁できない構造的リスクがある
- 半導体などの原材料価格変動や供給不安が収益に直結するサプライチェーンリスク
- 技術革新が急速なIT業界において、既存事業からの脱却が遅れると成長が停滞するリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰や為替変動を吸収できる価格転嫁力が実現すれば、利益率の改善が見込まれる
- 成長事業からの収益貢献が拡大し、安定化事業の効率化が成功すれば、純利益の安定化が見込まれる
- 技術革新への対応が加速し、新規事業が収益の柱となれば、CAGRの加速が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「為替」「原材料」を列挙しているが、具体的な内部コスト削減策や価格転嫁の具体性に関する記述が不足している。
言行一致チェック
成長事業の強化と将来事業への投資を重点施策とする
一致投資CFは直近-196億と過去5期で最大規模（1期前-143億）に拡大しており、投資強化の姿勢は数値で裏付けられている。
収益性改善と財務基盤の強化
乖離営業利益率は4.4%から4.1%へ低下しており、収益性改善のトレンドは明確ではない。