フルテック株式会社（6546）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR4.3%、直近8.1%増と緩やかな成長。利益率の改善（3.5%→4.4%）は好材料だが、200億円目標に対し現状138億円と乖離があり、有機的成長の加速が課題。
財務健全性
★★★★★
営業利益率4.4%と低水準（業界平均を下回る可能性あり）・純利益率3.3%と利益幅が薄い
経営品質
★★★★★
CF品質が良好で資金繰りは健全だが、利益率の低さと目標（ROE10%）達成までの道のりが遠く、実行力の証明にはさらなる利益拡大が必要。
競争優位（モート）
複合（技術・ネットワーク・スイッチングコスト）持続性：中
保守台数というストック収益と、施工・保守の社内一貫体制が強み。ただし、競合他社との価格競争リスクがあり、独自技術による絶対的な優位性は限定的。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が164%と極めて高く、利益の質が良好
- 保守台数増強によるストック収益（メンテナンス事業）の基盤が確立されている
- 自己資本比率54.7%と財務基盤が安定しており、M&Aや投資余力がある
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率4.4%と低く、原材料費高騰などのコスト増に脆弱
- 売上高138億円に対し、2030年目標の200億円へのギャップが大きい
- 平均年収の過去推移データが不明で、人材確保戦略の実効性が数値で確認しにくい
▼ 構造的リスク
- 建設投資の景気循環に売上依存度が高く、不況時の受注減少リスクが構造的に存在
- 鉄鋼材料価格の変動を価格転嫁できない場合、利益率が即座に圧迫される構造
- 熟練技術者の不足が施工・保守サービスの品質維持や受注拡大のボトルネックとなる可能性
↗ 改善条件
- 原材料費高騰を価格転嫁できる交渉力強化、またはコスト削減技術の確立
- 新商品・新サービスの開発による付加価値向上と、それに伴う営業利益率の5%台への定着
- 人材確保のための給与水準引き上げと、生産性向上による人件費対効果の改善
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「原材料高騰」「景気動向」「人材不足」を列挙しており、外部環境への依存度が高い記述が見られる。内部の価格転嫁力や生産性向上策への言及は限定的。
言行一致チェック
技術開発型販社への転換と収益構造改革
一致営業利益率が3.5%から4.4%へ改善し、CF品質（164%）も高いが、利益率水準は依然として低く、改革の初期段階と判断される。
人材の確保と育成
不明平均年収545万円（直近）と記載があるが、過去5年間の推移データが欠落しており、競争力ある賃金水準への引き上げが実行されているか不明。