株式会社PILLAR （旧会社名 日本ピラー工業株式会社）（6490）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは17.7%と高いが、直近売上は-1.1%と頭打ち。利益率は低下傾向（24.2%→19.5%）にあり、成長の質は減速している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅牢（自己資本比率75.3%）だが、利益率低下と投資縮小の乖離、および外部要因への依存度が高い姿勢が懸念される。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
流体漏れ防止の独自技術と材料・設計技術の高度化が基盤。半導体装置向けなど高付加価値領域で強みを持つが、競合激化リスクも存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率75.3%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が171%と極めて高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが17.7%と中長期的な成長軌道を描いている
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が24.2%から19.5%へ5ポイント低下
- 直近売上高が前年比-1.1%と成長が停滞
- 投資CFが前年比で大幅に縮小し、成長投資のペースダウンが懸念
▼ 構造的リスク
- 半導体製造装置市場の競争激化によるシェア低下リスク
- 原材料価格高騰や為替変動に対する価格転嫁力の限界
- 技術革新のスピードに対する新製品開発の追従遅れリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰や為替変動を吸収できる価格転嫁が実現すれば、利益率の回復が見込まれる
- 中国市場での事業拡大や新工場稼働による生産量増加が実現すれば、売上成長の再加速が見込まれる
- 新技術開発のスピードアップが実現すれば、競争優位性の維持と利益率の改善が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「為替」「原材料」「外部環境」を羅列するのみで、内部のコスト構造改善や価格転嫁の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
生産量拡大・中国市場拡大・新技術開発を推進し、グローバル競争力を強化する
乖離投資CFは直近-68億円と前年比で縮小（前年-162億円）しており、生産拡大やM&Aなどの積極的な投資は抑制されている。
高品質・高機能製品の提供を目指す
乖離営業利益率が24.2%から19.5%へ低下しており、コスト増への対応や価格競争力の維持に課題が生じている可能性を示唆。