株式会社ツバキ・ナカシマ（6464）

4年CAGRは9.9%だが直近は売上減少(-1.5%)かつ営業利益が前年比86%減（50億→8億）と急落しており、成長の持続性に疑問符がつく。

営業利益率が1.1%と極めて低く収益性が脆弱・自己資本比率35.2%と財務レバレッジが高い・直近2期で純利益が赤字（-13億、-91億）を計上

2029年目標（売上870億・利益100億）は直近の利益率1.1%からすると約10倍の改善が必要であり、現状の執行力では達成が極めて困難。