株式会社ジェイテクト（6473）

4年CAGRは10.9%と成長軌道にあるが、直近は売上-0.4%、営業利益率2.0%と減益減益。外部環境依存度が高く、有機的な成長力に不安が残る。

直近の営業利益率が2.0%と前年比3.3%から低下し収益性が悪化・純利益が403億円から137億円へ急減（約66%減）・営業CF/純利益が585%と異常に高く、利益のキャッシュ化は良いが利益水準自体の低下が懸念

経営陣は成長戦略を掲げるが、直近の財務数値（利益率低下、売上停滞）と矛盾しており、実行力と課題認識の深さに疑問符がつく。