サンデン株式会社（6444）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR7.5%で成長中だが、営業利益率は-3.5%と赤字継続。収益を伴わない売上拡大であり、質は低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率13.4%と財務レバレッジが高い・直近2期連続の営業赤字（-64億円）・直近5期で4期が赤字（純利益）
経営品質
★★★★★
投資は積極的だが、売上成長が利益に転換せず、経営陣の収益化実行力に疑問符がつく状態。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
電動コンプレッサーと統合熱マネジメントシステムで技術的優位性を持つが、EV市場の競争激化により優位性の維持は困難。
✦ 主要な強み
- 売上高は4年CAGR7.5%で着実に拡大（1196億円→1838億円）
- 電動コンプレッサー軸の統合熱マネジメントシステムで市場ニーズに合致
- 投資CFが-128億円と積極的な設備・技術投資を実施
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が-3.5%と赤字体質が定着
- 自己資本比率13.4%と財務基盤が脆弱
- 純利益が過去5期で4期が赤字（直近-8億円）
▼ 構造的リスク
- EV市場の価格競争激化によるマージン圧迫
- OEM依存度が高く、顧客の生産計画変動に収益が直結
- 原材料価格高騰や為替変動に対する価格転嫁力の限界
↗ 改善条件
- 電動化技術の普及に伴う高付加価値製品の販売比率向上
- 生産効率化による固定費削減と原価率の改善
- 為替・原材料価格の安定化によるコスト構造の正常化
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「外部環境」「競合」「規制」を列挙するが、内部の収益構造改善策や具体的なコスト削減策への言及が薄い。
言行一致チェック
収益性改善とグローバル展開による成長
乖離売上は微増（+2.5%）だが、営業利益率は-3.5%と改善せず、赤字幅は拡大傾向
投資CFによる成長投資の強化
一致投資CFは-128億円と過去最大規模で拡大しており、戦略と一致