株式会社小田原エンジニアリング（6149）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比-10.4%と縮小し、成長の質は低下。4年CAGRは+4.1%だが、直近の急減はxEV対応や住設需要低迷による構造的な課題を示唆。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が13.7%から8.8%へ5ポイント低下し収益性が悪化・売上高が147億円から132億円へ減少し規模縮小
経営品質
★★★★★
財務数値は悪化傾向にあり、経営陣の戦略と実績に乖離が見られる。外部環境への言及が多く、具体的な内部改善策の提示不足が懸念される。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
顧客との密接な連携によるカスタム製品開発力と技術力は強みだが、xEV移行や原材料高など外部環境への依存度が高く、独自技術の維持には継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が380%と極めて高いCF品質を維持
- 自己資本比率58.9%と財務基盤が堅牢
- 4年間の売上CAGRが+4.1%と長期的には成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が13.7%から8.8%へ急落
- 売上高が前年比-10.4%と大幅に縮小
- 投資CFの拡大（-7億円）に対し、収益性が低下している
▼ 構造的リスク
- 自動車産業の電動化（xEV）加速に伴う巻線機需要の構造的な減少リスク
- 住設関連製品の需要低迷が収益の足かせとなる構造
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁力の限界による利益率圧迫
↗ 改善条件
- xEV市場向け新製品の開発・受注が早期に実現し、売上回復が見込まれること
- 原材料価格高騰に対するコスト削減施策または価格転嫁が成功し、利益率が回復すること
- 住設関連事業の需要が底打ちし、高付加価値製品へのシフトが収益に寄与すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「電動化」「需要低迷」「原材料高騰」「為替」を外部要因として羅列しており、自社の製品ポートフォリオ転換の遅れやコスト構造の硬直性など内部要因への言及が薄い。
言行一致チェック
xEV市場への注力と技術開発強化による持続的成長
乖離売上高が前年比-10.4%減少し、利益率も低下。xEVへの転換が即座に売上成長に寄与していない。
資本コストを意識した投資戦略で持続的成長を追求
乖離投資CFは-7億円と前年比拡大（投資増）だが、売上・利益は減少しており、投資対効果の低下が懸念される。