東邦チタニウム株式会社（5727）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR 25.2% と高い成長を遂げ、直近売上も13.5%増。利益率6.6%で収益性も維持されており、有機的な成長基盤は確立されている。
財務健全性
★★★★★
純利益が過去5期で3期連続で減少傾向（75億→50億→37億）・自己資本比率46.7%は健全だが、利益率低下による内部留保の蓄積ペースが鈍化
経営品質
★★★★★
投資実行は積極的だが、利益率低下に対する内部要因の分析や対策が不十分。外部環境への依存度が高い姿勢が見られる。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
航空機向けチタンのリーディングポジションと高機能材料の技術力を持つが、原材料価格高騰や中国経済減速といった外部環境に脆弱性がある。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が518%と極めて高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが25.2%と業界をリードする成長力
- 航空機向けチタン市場でのリーディングポジションと多様な製品ポートフォリオ
⚠ 主要な懸念
- 純利益が3期連続で減少（75億→50億→37億）し、収益性の底堅さに懸念
- 原材料価格高騰の影響を受けやすく、利益率低下（7.2%→6.6%）が止まらない
- 投資CFが-116億円と拡大しており、成長投資の先行き不透明感
▼ 構造的リスク
- 原材料価格の変動リスクを製品価格へ完全に転嫁できない構造
- 航空機産業の景気変動や地政学リスクに依存する顧客集中リスク
- 中国経済減速による需要減退が触媒・化学品事業に波及するリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を製品価格転嫁で吸収し、営業利益率を7%台に回復させること
- 新規事業の早期収益化により、既存事業の利益率低下を補完すること
- 中国経済の減速局面を回避し、航空機需要が回復すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「中国経済減速」「原材料価格高騰」「為替」を列挙するのみで、内部の価格転嫁率やコスト構造改善への具体的言及が薄い。
言行一致チェック
生産能力増強と新規事業の早期事業化を推進
一致投資CFが直近-116億円と過去5期で最大規模の支出。成長投資は実行されている。
収益性改善と企業価値向上
乖離営業利益率が7.2%から6.6%へ低下。純利益も3期連続で減少しており、収益性改善の成果は限定的。