東海カーボン株式会社（5301）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGRで14.8%成長したが、直近は-3.8%減益。利益は純利益が-567億と大幅赤字に転落し、成長の質は劣化している。
財務健全性
★★★★★
純利益が-567億円でROEが-15.8%と悪化・営業CF/純利益が-114%と収益のキャッシュ化が崩壊・売上高が3,501億円で前年比3.8%減
経営品質
★★★★★
財務数値の悪化に対し、外部環境への依存を強調する傾向が見られる。収益性改善の具体的な実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
電解設備材や特殊炭素製品で高い技術力を持つが、新興勢力との価格競争や鉄鋼市況の低迷により、優位性の維持が困難な状況にある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率50.7%と財務基盤は比較的堅牢
- 電解設備材や特殊炭素製品における高い技術力とノウハウ
- 営業CFが645億円と利益の質とは別に資金創出能力は維持されている
⚠ 主要な懸念
- 純利益が-567億円と巨額の赤字を計上しROEが-15.8%に悪化
- 営業利益率が10.6%から5.5%へ急落し収益性が崩壊
- 売上高が3,501億円で前年比3.8%減少し成長が止まっている
▼ 構造的リスク
- 鉄鋼業界の景気循環に依存しており、市況低迷時に収益が直撃される構造
- 新興勢力との価格競争において、高付加価値製品でも価格決定権を失うリスク
- EV市場の減速により、アルミ電解用カソードなどの特定需要が構造的に縮小する可能性
↗ 改善条件
- 鉄鋼市況の回復とアルミ需要の底入れが実現すれば、黒鉛電極セグメントの収益改善が見込まれる
- 新興勢力との価格競争を回避できる高付加価値製品の販売比率向上が実現すれば、営業利益率の回復が見込まれる
- 原材料価格の高騰が鎮静化し、コスト構造の抜本的な見直しが実行されれば、赤字脱却の道筋が見える
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
鉄鋼市況、新興勢力、EV減速など外部要因を列挙するのみで、内部の構造改革やコスト削減策への具体的な言及が不足している。
言行一致チェック
主力事業の収益基盤強化と構造改革
乖離営業利益率が10.6%から5.5%へ半減し、純利益は赤字に転落
2030年売上5,000億円・ROIC12%の目標
乖離直近の売上減少と巨額の赤字発生により目標達成への道筋が不明瞭