株式会社オハラ（5218）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR 5.3%で緩やかに成長しているが、営業利益率は7.8%から6.2%へ低下しており、成長の質は低く収益性悪化が懸念される。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の低下（7.8%→6.2%）・営業CF/純利益比率の低下（直近61%）
経営品質
★★★★★
成長分野への投資は進んでいるが、利益率低下とROE低水準により実行力の不透明感が残る。財務健全性は高いが、収益性改善のスピードが遅い。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
光学ガラス技術とLICGC™など独自素材を持つが、競合他社の技術革新や価格競争に晒されやすく、技術陳腐化リスクが中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率78.3%と極めて高い財務健全性
- 光学ガラス技術とLICGC™など独自素材による差別化
- 4年間の売上CAGR 5.3%による安定した成長基盤
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率の低下（7.8%→6.2%）と収益性悪化
- ROE 3.4%と資本効率の低さ
- 営業CF/純利益比率61%とキャッシュフローの質の低下
▼ 構造的リスク
- レアアース原料の価格変動と調達リスクが収益性を直撃する構造
- 高度技術依存による人材不足と技術陳腐化のリスク
- BtoB市場における競合他社の価格競争による利益圧迫
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰の沈静化またはコスト転嫁の成功が実現すれば利益率回復が見込まれる
- 新規事業（XR・電池材料）からの収益化が加速し、投資対効果が明確になればROE改善が見込まれる
- 構造改革による固定費削減が実現すれば、売上成長率に比例した利益拡大が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として原材料価格変動や外部環境を挙げる一方で、内部の構造改革やコスト削減の具体策が数値で裏付けられておらず、外部要因への依存度が高い。
言行一致チェック
XR市場や次世代電池材料など成長分野への投資を強化し、企業価値向上を目指す
乖離投資CFは直近-9億円と前年比で改善（-22億円→-9億円）しているが、営業利益率の低下（7.8%→6.2%）により投資対効果の遅れが示唆される
資本収益性の向上に注力
乖離ROEは3.4%と低水準で推移しており、利益率低下が収益性向上の足かせとなっている