石塚硝子株式会社（5204）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGRが4年間で-3.6%と縮小傾向にあり、国内市場の縮小が顕著。利益率も9.4%から6.9%へ低下しており、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率35.2%と財務レバレッジが高い・直近の営業利益率6.9%は前期比2.5ポイント低下・投資CFが-86億円と営業CFを上回り、資金繰りに依存
経営品質
★★★★★
数値目標と実績に乖離があり、外部環境要因への依存度が高い。収益性改善に向けた内部改革の具体性が不足している。
競争優位（モート）
複合持続性：中
200年の歴史と多様な製品ポートフォリオがブランドと顧客基盤を形成するが、ガラスびん市場の縮小という構造的課題により優位性の維持は困難。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が232%とキャッシュフローの質は極めて高い
- 多様な製品ポートフォリオ（ガラス・紙・プラスチック）によるリスク分散
- 200年を超える歴史とBtoB顧客基盤の安定性
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4期連続で減少傾向（CAGR -3.6%）
- 原材料価格高騰による営業利益率の急落（9.4%→6.9%）
- 自己資本比率35.2%と財務レバレッジの高さ
▼ 構造的リスク
- 国内ガラスびん市場の構造的縮小による需要減
- エネルギー集約型製造業としての燃料価格変動への脆弱性
- プラスチック容器への代替需要によるガラス製品の市場シェア低下
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率を8%以上に回復させること
- 国内市場縮小を補う海外展開または高付加価値製品へのシフトが成功すること
- エネルギー効率化投資により、原燃料費比率を改善すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「グローバル経済」「原材料価格高騰」「円安」を列挙するのみで、内部の価格転嫁能力やコスト構造改革の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
2030年度連結営業利益50億円以上を目標に掲げ、既存事業の深化と新規事業創出を推進
乖離直近の売上高は560億円で前期比-3.3%、営業利益も38億円で前期比-31%減。目標達成への道筋が示されていない。
ヒトづくりへの注力
不明平均年収589万円は公表されているが、業界平均や成長率との比較データが不足しており、人材投資が収益に直結しているか不明。