ＳＢＩグローバルアセットマネジメント株式会社（4765）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR11.5%、直近14.1%増と堅調。純利益率14.2%を維持しつつ利益も拡大しており、高収益体質を背景とした有機的成長が評価される。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
売上・利益ともに成長し、自己資本比率84.4%という極めて健全な財務体質を維持。CF品質も高く、経営陣の戦略実行力は高いと評価できる。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/ブランド持続性：中
SBIグループとのシナジーとWealthAdvisorによる顧客基盤は強固だが、信託報酬率低下競争により競争優位は相対化されつつある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率84.4%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が122%とキャッシュフローの質が極めて高い
- 売上CAGR（4年）11.5%と中長期的な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 純利益が過去最高（54億円）から1期前（16億円）へ急減し、直近も同水準で止まっている点
- 営業利益率が20.8%から19.6%へ低下傾向にある点
- 平均年収788万円という数値のみで、他社との比較や成長トレンドが不明確な点
▼ 構造的リスク
- 運用会社間の競争激化による信託報酬率の構造的な低下圧力
- 市場環境（株価・金利）の変動に収益が直結する構造的特性
- NISA制度変更など規制環境の変化に対する商品ラインナップの適応リスク
↗ 改善条件
- 市場環境の安定化により、前年のような純利益の急減要因が解消されれば利益回復が見込まれる
- 高収益商品（新NISA対応等）の組成拡大により、信託報酬率低下を相殺できれば収益性が改善する
- 人材確保・育成施策が成果を上げ、顧客単価向上や資産残高増加に繋がれば成長が加速する
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として市場環境や規制を挙げるが、同時に「コスト削減」「商品開発」「人材育成」といった内部対策を具体的に明記しており、他責傾向は低い。
言行一致チェック
コスト削減を推進し収益性改善を図る
一致売上高116億円に対し営業利益率19.6%を維持（前年比20.8%から微減だが高水準）。営業CF/純利益122%でキャッシュフロー品質も良好。
NISA制度改革に対応し顧客中心主義を徹底
一致売上成長率14.1%は市場環境変化への適応を示唆するが、純利益が過去最高（54億円）から16億円へ急減した前年からの回復基調にある。