株式会社NEXYZ.Group（4346）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR 10.9%、直近成長率 16.1% と堅調な拡大を遂げている。営業利益率も 4.9% から 6.4% へ改善しており、規模の経済と収益性の両面で質の高い成長を示している。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率 32.9% と財務レバレッジがやや高い・直近 4 期で純利益が 2 期連続で赤字（-12 億円）から黒字転換した経緯があり、収益基盤の安定性に過去の変動要因が残存
経営品質
★★★★★
売上・利益の拡大実績は評価できるが、投資 CF の低調さから成長投資へのコミットメントに課題がある。また、リスク記述において外部要因への言及がやや目立つ。
競争優位（モート）
複合持続性：中
地域に根差した営業網と多様な商材による顧客接点の広さが強みだが、省エネ市場での価格競争激化により、独自の技術的・ブランド的優位性は限定的。
✦ 主要な強み
- 営業 CF/純利益比率が 189% と極めて高く、利益のキャッシュコンバージョン能力が優秀
- 直近 5 期で売上高が 188 億円から 284 億円へ着実に拡大し、CAGR 10.9% を維持
- ROE 17.7% と自己資本効率が高く、株主還元能力に優れる
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率 32.9% と財務レバレッジが高く、金利上昇局面での資金調達コスト増リスクが顕在化しやすい
- 営業利益率が 6.4% とまだ低水準であり、価格競争激化による収益性悪化の余地が残る
- 過去に 2 期連続で純利益が赤字（-12 億円）を記録しており、収益基盤の安定性にはまだ懸念が残る
▼ 構造的リスク
- 省エネ設備市場における価格競争の激化により、利益率の維持が困難になる構造的問題
- 景気変動に敏感な大型案件への依存度が高く、不況時の解約リスクが収益を直撃する構造
- 多様な事業領域（エンベデッド・ファイナンス、プロモーション、電子雑誌等）を有するが、各セグメントのシナジー効果が数値上明確でない
↗ 改善条件
- 省エネ市場での価格競争が緩和され、営業利益率が 8% 以上へ改善されれば、ROE のさらなる向上が見込まれる
- 金利上昇局面において、固定金利での長期資金調達やヘッジ戦略が成功し、資金調達コストが抑制されれば、財務健全性が改善する
- 新規事業（M&A 等）による投資 CF の拡大と、既存事業とのシナジー効果による売上高の 20% 以上の成長が実現すれば、成長の質が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「景気後退」「市場金利変動」を列挙しており、外部環境への依存度が高い記述が見られる。ただし、具体的な内部対策（コスト構造改革等）の言及も一部含まれている。
言行一致チェック
エンベデッド・ファイナンス事業の工業分野進出と周辺領域開拓
一致売上高が 4 年間で 188 億円から 284 億円へ 51% 増加し、利益率も改善。成長戦略は数値として明確に反映されている。
新規事業創出による成長加速
乖離売上成長率 16.1% は高いが、投資 CF が 3 億円と営業 CF（17 億円）に比べ小さく、M&A 等による積極的な外部成長投資は直近では低調。