日本システム技術株式会社（4323）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4 年 CAGR 11.8%、直近売上高 12.0% 増と堅調な成長を遂げている。利益成長率（純利益 6 億→24 億）が売上成長を上回るため、収益性の改善も伴った高品質な成長。
財務健全性
★★★★★
営業 CF/純利益が 72% とキャッシュコンバージョン効率がやや低下傾向（直近 18 億/24 億）・投資 CF が -20 億円と拡大しており、成長投資に資金を集中させている状態
経営品質
★★★★★
売上・利益ともに二桁成長を維持し、ROE 19.2% と高い資本効率を達成。ただし、CF 品質の低下やリスク認識のズレが懸念点。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
医療ビッグデータ活用や独立系としての柔軟性が強みだが、SI 業界は参入障壁が比較的低く、他社との差別化維持には継続的な技術投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 直近 4 年間の売上 CAGR 11.8% を維持する高い成長力
- 自己資本比率 64.7% と ROE 19.2% を示す極めて健全な財務体質
- 純利益が 6 億円から 24 億円へ 4 倍に拡大し、レバレッジ効果が発揮されている
⚠ 主要な懸念
- 営業 CF/純利益が 72% と低下しており、利益のキャッシュ化効率が課題
- 投資 CF が -20 億円と拡大しており、成長投資による資金圧迫リスク
- 平均年収の過去推移データが非公開であり、人材確保戦略の実効性が数値で不明確
▼ 構造的リスク
- SI 業界特有の「人手不足」が収益拡大のボトルネックとなる構造的問題
- 独立系 SI 企業としての競争優位が、大規模ベンダーや外資との価格競争により脅かされるリスク
- 医療ビッグデータ事業など新規領域への依存度が高まることで、規制変更や技術陳腐化の影響を受けやすい構造
↗ 改善条件
- 営業 CF/純利益比率が 90% 以上へ改善され、内部資金調達力が回復すること
- 平均年収の過去 5 年推移が公開され、賃金競争力の向上が数値で証明されること
- 投資 CF の拡大が、将来的に営業利益率のさらなる向上（12% 以上）に寄与すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「原材料価格」「米国の政策動向」を挙げているが、IT 業界において原材料費は主要コストではなく、これらを主要リスクとして挙げるのは実態と乖離がある可能性。
言行一致チェック
DX＆SI 事業の高付加価値化と 2035 年売上 1,000 億円達成
一致直近 4 年間の売上 CAGR が 11.8% であり、現在のペースで推移すれば 2035 年目標への道筋は明確。営業利益率も 10.7%→10.9% と微増。
人材を重視し、DX 人材の確保を課題として認識
不明平均年収 620 万円（直近）を提示しているが、過去 5 年間の推移データが非公開であり、賃金水準の向上トレンドを数値で証明できていない。