大倉工業株式会社（4221）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は前年比+3.0%と微増だが、4年間のCAGRは+0.1%とほぼ横ばい。利益成長は売上増に追従しているが、有機的な成長力には限界が見られる。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が6.3%から5.6%へ低下し、収益性の悪化傾向・営業CFが直近58億円と前年84億円から大幅に減少し、キャッシュフローの不安定化
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、成長戦略の実行力が数値に反映されず、外部環境要因への依存度が高い。利益率低下への対応が課題。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
高機能フィルム分野での技術力と顧客信頼は強みだが、競合他社との価格競争激化リスクがあり、技術的優位性の維持には継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率60.3%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が134%と高いキャッシュフロー品質
- アクリルフィルム等の高機能材料分野での長年の技術蓄積と顧客基盤
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が6.3%から5.6%へ低下し、収益性悪化の兆候
- 売上高の4年CAGRが+0.1%と成長がほぼ停滞している
- 営業CFが前年比で約30%減少し、キャッシュ創出力の不安定化
▼ 構造的リスク
- BtoB向け高機能材料市場における価格競争の激化によるマージン圧迫
- 原材料価格変動リスクに対する価格転嫁のタイムラグと難易度
- 大型液晶ディスプレイ向け新工場の品質安定化が収益に直結する集中リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰分を確実に価格転嫁し、営業利益率を6%台前半に回復させること
- 新工場の品質安定化が完了し、大型ディスプレイ向け需要を確実に取り込むこと
- 技術革新スピードに合わせた新製品開発により、売上CAGRをプラス成長に転換すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「インフレ」「原材料コスト」「買い控え」を列挙しており、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体性に欠ける側面がある。
言行一致チェック
資本効率の向上と株主還元の拡充を図る
一致ROEは7.2%と中程度だが、自己資本比率は60.3%と高水準で資本効率の改善余地は残る。
事業ポートフォリオの深化と成長
乖離売上CAGRが4年間で+0.1%と停滞しており、ポートフォリオ深化による明確な成長加速は数値に表れていない。