株式会社アカツキ（3932）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間で311億円から237億円へ減少（CAGR -6.6%）しており、大型プロジェクトへの投資が即座に売上成長に繋がっていない。
財務健全性
★★★★★
売上高の連続減少（4期前311億→直近237億）・純利益の急減（4期前63億→直近16億）
経営品質
★★★★★
営業利益率の改善（16.6%）は評価できるが、売上減少と利益急減（63億→16億）に対し、成長投資の成果が表れておらず実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術・ネットワーク効果持続性：中
ユーザー行動履歴分析による施策実施力と複数タイトル同時開発体制は強みだが、ゲーム市場の競争激化により優位性の維持は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率75.9%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が221%と高いキャッシュフロー品質
- 営業利益率16.6%の改善により収益性は向上
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4期連続で減少（CAGR -6.6%）
- 純利益が過去最高（63億）から直近（16億）へ75%減少
- 投資CFが縮小傾向にあり、成長投資の継続性が不透明
▼ 構造的リスク
- ゲーム市場の競争激化による新規タイトル成功の難易度上昇
- IP依存度の高いビジネスモデルにおけるヒット作の偏りリスク
- グローバル展開におけるローカライズや規制対応の複雑化
↗ 改善条件
- 大型プロジェクトの成功により、売上高がマイナス成長から脱却すること
- 新規IPまたは有力IPの活用により、ユーザー獲得単価が低下すること
- 海外市場での収益化が加速し、国内市場の縮小を補うこと
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「海外市場展開の強化」などを挙げるが、内部のプロジェクト選定や投資効率の低さへの言及が薄く、外部環境への依存感が伺える。
言行一致チェック
グローバル市場に注力し、大型プロジェクトへの集中投資
乖離投資CFは直近-12億と前年比で縮小傾向（4期前-48億）であり、大型投資の継続性が不明確。売上は減少中。
優秀な人材の確保
不明平均年収889万円は業界水準と比較して明確な優位性があるか不明だが、純利益の減少は人件費抑制の圧力となる可能性。
収益性改善
一致営業利益率は11.2%から16.6%へ改善しており、コスト管理は機能している。