株式会社コラボス（3908）

売上は4年CAGRで-2.4%と縮小傾向。直近も-11.5%減益。利益は黒字化したが、成長の質は低く、新規事業の飛躍成長は未達。

直近5期で2期連続赤字（純利益-8億円）から黒字転換したが、営業利益率4.0%は低水準・自己資本比率74.4%と極めて高いが、利益の蓄積によるものではなく、過去の資本剰余金や減損処理の影響が疑われる

黒字化は達成したが、成長戦略の遂行に失敗し売上を縮小させた。リストラ言及と乖離する成長投資の不足が懸念される。