ジェイ・エスコムホールディングス株式会社（3779）

売上は前年比-16.9%と縮小しており、CAGRも5.8%と低調。純利益は4億だが、これは営業損失（-1億）を補う非営業収益によるものと考えられ、有機的な成長は停滞している。

営業利益率が-8.2%と赤字継続・自己資本比率22.9%と財務レバレッジが高い・営業CF/純利益が4%とキャッシュフローの質が極めて低い

M&Aや新規事業への言明と、実際の営業赤字・売上減という数値結果に明確な乖離があり、実行力と誠実さに疑問が残る。