株式会社コロプラ（3668）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRが-8.6%と縮小傾向にあり、直近も売上-0.2%と横ばい。利益は赤字に転落しており、有機的な成長は停滞している。
財務健全性
★★★★★
直近期純利益-3億円で赤字化（前年比改善せず）・営業CF/純利益が-864%とキャッシュフローの質が極端に悪化・自己資本比率91.0%と高いが、利益の悪化により資本効率が低下
経営品質
★★★★★
経営陣は「新しい体験」を掲げるが、直近5期で売上を3割近く減らし、利益を失っている。数値上の成果と語られる戦略に明確な乖離が見られる。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
独創的なアイデアと最新技術による体験提供を強みとするが、モバイルゲーム市場は参入障壁が比較的低く、IPや技術の陳腐化リスクが高い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率91.0%と極めて高い財務健全性により、短期的な資金繰りリスクは低い
- 投資育成事業を軸に収益源を多角化しており、ゲーム事業単独のリスクを一部分散
- 直近期の営業利益率が-4.7%から3.9%へ転じ、コスト管理や収益構造の微調整は進んでいる
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4期連続で減少し、直近4年間のCAGRが-8.6%と縮小トレンドが定着している
- 営業CF/純利益が-864%と、利益の赤字化に伴いキャッシュフローの質が著しく悪化している
- 純利益率が-1.2%と赤字であり、ROEが-0.4%と資本効率が極めて低い
▼ 構造的リスク
- モバイルゲーム市場は「ヒット作依存度」が高く、新作の失敗が直ちに業績悪化に直結する構造
- ユーザー獲得コストの上昇と市場成熟化により、既存IPの延長戦だけでは成長が困難な構造
- 技術革新のスピードが速く、自社技術が陳腐化した場合の競争力低下リスクが構造的に存在する
↗ 改善条件
- グローバル市場において、新規IPまたは既存IPの刷新による「大ヒットタイトル」の創出が実現すること
- 開発コストの最適化と、投資育成事業からの安定した配当・売却益の定着により、営業利益率を5%以上へ引き上げること
- ユーザーエンゲージメントの向上により、LTV（顧客生涯価値）が向上し、売上成長率がプラス転換すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「市場の成長鈍化」や「大手企業の新規参入」を列挙しているが、自社製品のヒット不発や収益構造の改善遅れといった内部要因への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
海外市場への積極的展開、IP活用によるヒット創出
乖離売上高が4期連続で減少（371億→259億）、CAGR-8.6%。海外展開が売上回復に寄与していない。
エンターテインメント事業の拡大と収益源の多様化
乖離営業利益率が-4.7%から3.9%へ改善したものの、純利益は赤字（-3億）で利益率は-1.2%。収益構造の脆弱性が残る。