株式会社パルマ（3461）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR-10.7%と縮小傾向にあり、直近も-17.7%減。BPOと開発事業の両輪で成長を謳うが、数値上は明確な成長軌道に乗っていない。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-340%（-4億円）と著しく悪化し、利益の質が低い・自己資本比率63.9%と財務基盤は堅牢だが、利益の減少が資本効率を圧迫
経営品質
★★★★★
成長戦略を掲げる一方で、売上・利益・キャッシュフローの主要指標がすべて悪化しており、実行力に疑問符がつく状態。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/スイッチングコスト持続性：中
業界インフラとしての実績と独自システム「クラリス」による顧客囲い込みはあるが、競合他社の参入や価格競争により優位性が脅かされるリスクがある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率63.9%と高い財務健全性を維持し、倒産リスクは低い
- セルフストレージ業界のインフラとしてBPOとシステム提供で一定の地位を確立している
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4年連続で縮小傾向にあり、直近は前年比-17.7%の大幅減収
- 営業CFが純利益の-340%と著しく悪化し、利益の裏付けとなるキャッシュ創出能力が脆弱
▼ 構造的リスク
- BPOと施設開発の二事業が相乗効果を発揮できず、個別の事業規模縮小が全体を牽引している構造
- 競合他社の参入により、インフラとしての地位が価格競争に晒されるリスク
- 金利上昇局面において、不動産開発・賃貸事業の収益性が圧迫される構造
↗ 改善条件
- 施設開発・賃貸事業の成約件数が明確に増加し、売上高のプラス成長が2期以上継続すること
- 営業CFが黒字に転換し、利益の質が改善されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「景気動向」「金利変動」を列挙しているが、売上縮小の内部要因（開発力不足や集客力低下）への具体的な対策言及が薄い。
言行一致チェック
中期経営計画「改革2027」に基づき、BPO受託件数拡大と施設開発・賃貸事業の加速・拡大を重点戦略とする
乖離売上高は直近5期で36億円から23億円へ減少（CAGR-10.7%）、営業利益率も6.4%と低水準で推移
持続的な成長と安定的な収益確保を目指す
乖離営業CFが-4億円とマイナス転落し、利益の裏付けとなるキャッシュフローが枯渇している