トラストホールディングス株式会社（3286）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは1.1%と低成長。直近売上は5.9%減益で、利益率も低下傾向。外部要因への依存が高く、有機的な成長力は弱い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率13.9%と財務レバレッジが高い・営業CFが純利益の-213%（-7億円）でキャッシュフローの質が極めて悪い・営業利益率4.1%と収益性が低下傾向
経営品質
★★★★★
利益率目標と実績の乖離が著しく、キャッシュフローの悪化に対する説明責任が不足。外部環境への依存度が高い姿勢が懸念される。
競争優位（モート）
複合持続性：低
地域密着型駐車場と不動産ポートフォリオを持つが、参入障壁は低く競争激化により優位性は脆弱。独自技術や強力なブランド力は確認できない。
✦ 主要な強み
- 多様な事業ポートフォリオ（駐車場、不動産、医療、RV）による収益源の分散
- 直近5期で純利益を1億円から3億円へ増益している実績（直近は横ばい）
- ROE 37.8%と高い資本効率（ただし自己資本が小さいため）
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益を大きく下回る（-213%）というキャッシュフローの質の悪化
- 売上高の減少（-5.9%）と営業利益率の低下（4.9%→4.1%）による収益性の悪化
- 自己資本比率13.9%と低い財務レバレッジによる資金繰りリスク
▼ 構造的リスク
- 駐車場事業における競合他社との価格競争による収益圧迫の構造的リスク
- 不動産市況の変動に収益が直結する構造による景気敏感リスク
- 小口化投資商品販売に依存する収益構造における規制リスク
↗ 改善条件
- 物件仕入強化と販売価格の適正化により、売上高経常利益率を10%に引き上げる具体的な実行計画の策定と遂行
- 営業キャッシュフローの黒字化と、利益に対するCF比率の改善（100%以上への回復）
- 外部要因への依存を減らし、内部コスト構造の抜本的見直しによる利益率の底上げ
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として為替、原材料、関税政策など外部要因を羅列するのみで、内部の収益構造改善やコスト削減策への言及が極めて薄い。
言行一致チェック
売上高経常利益率10%の達成を目指す
乖離直近の営業利益率は4.1%で目標の半分に満たず、前年比でも低下
人材育成への積極的な取り組み
不明平均年収508万円（直近）のみで推移が不明だが、利益率低下とCF悪化が人材投資の成果を疑問視させる