株式会社ナフコ（2790）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年連続でCAGR-6.3%と縮小傾向にあり、利益率も0.7%まで低下。成長の質は極めて低い。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が0.7%と極めて低い水準で推移・営業CFが-7億円と赤字化し、純利益との乖離が拡大（CF品質-387%）
経営品質
★★★★★
経営陣の戦略と財務実績に明確な乖離が見られ、外部環境への依存度が高い。収益性改善の実績は乏しい。
競争優位（モート）
ネットワーク効果（地域密着）持続性：低
地域密着型店舗網とPB商品が強みだが、大手チェーンの大型化や価格競争により優位性が脆弱化している。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率68.4%と財務基盤は比較的堅牢
- PB商品開発力や地域密着型店舗網という事業基盤は維持されている
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4年連続で減少し、CAGRは-6.3%の悪化傾向
- 営業利益率が0.7%と限界水準にあり、収益構造が脆弱化
- 営業CFが赤字化し、本業からのキャッシュ創出能力が失われている
▼ 構造的リスク
- 大手ナショナルチェーンによる地域市場への侵食と価格競争の激化
- 少子化・晩婚化による家具・住宅関連市場の構造的な縮小
- 原材料費高騰に対する価格転嫁力の限界と、消費マインドの低下による需要減退
↗ 改善条件
- 原材料費高騰を克服し、利益率を2%台に回復させるための価格転嫁または原価削減の実現
- 競合他社との差別化を深め、地域シェアを回復させるためのPB商品やサービス強化
- 既存店舗の収益体質改善と、新規出店による成長機会の創出
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料費上昇」「物価転嫁」「インバウンド需要回復」など外部要因を列挙し、内部の収益構造改善策への言及が薄い。
言行一致チェック
収益性向上を図る
乖離営業利益率が2.9%から0.7%へ急落し、純利益も31億円から2億円へ減少
店舗網の拡充と既存店の活性化
乖離売上高が2351億円から1811億円へ5年間で約23%減少