養命酒製造株式会社（2540）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR-0.9%と縮小傾向にあり、直近も-2.2%減。新規事業「くらすわ」の拡大遅れにより、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が1.3%と前年比4.6%から急落し、収益性が脆弱化・営業CFが5億円と前年比大幅減少し、キャッシュフローの質が低下
経営品質
★★★★★
財務数値は経営陣の戦略と矛盾しており、外部環境への依存度が高い。収益性悪化に対する具体的な内部対策が見えない。
競争優位（モート）
ブランド/独自技術持続性：中
130年以上の歴史と「養命酒」ブランドは強固だが、健康食品市場の競争激化と主力商品販売不振により、優位性の維持が課題となっている。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率86.1%と極めて高い財務健全性を維持
- 130年以上の歴史を持つ「養命酒」ブランドの認知度と信頼性
- 駒ヶ根工場を中心とした独自の製造技術と品質管理体制
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が1.3%と前年比4.6%から急落し、収益性が脆弱化
- 売上高が4年連続で縮小傾向（CAGR -0.9%）にあり、成長停止
- 営業CFが5億円と前年比大幅減少し、キャッシュフローの質が低下
▼ 構造的リスク
- 主力商品「養命酒」の国内販売不振が収益の根幹を揺るがす構造
- 通信販売市場の競争激化により、既存チャネルの収益性が圧迫されるリスク
- 原材料・エネルギー価格高騰に対し、価格転嫁が困難な価格競争力低下のリスク
↗ 改善条件
- 「くらすわ」ブランドを通じたダイレクトチャネル事業が本格的に収益化し、主力商品の減収を補うことが必要
- 原材料価格高騰に対し、コスト構造の抜本的見直しまたは適正な価格転嫁が実現することが必要
- 既存事業の収益力強化策が具体化し、営業利益率を前年水準（4.6%）以上に回復させることが必要
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「通信販売の競争激化」「原材料価格高騰」「物価上昇」など外部要因を列挙しており、内部の事業構造や執行力への言及が薄い。
言行一致チェック
既存事業の収益力強化（深化）と新たな事業基盤の構築（探索）を両立する「両利きの経営」
乖離売上高は減少傾向（-2.2%）かつ営業利益率が1.3%と急落。新規事業拡大も遅れている。
サステナビリティ経営を推進し、長期的な企業価値向上を目指す
乖離自己資本比率86.1%と財務基盤は堅牢だが、ROEは1.5%と資本効率が悪化している。