キリンホールディングス株式会社（2503）

売上は9.6%増と好調だが、営業利益率は7.0%から5.4%へ低下しており、コスト増による収益性の悪化が成長の質を阻害している。

営業利益率が前年比1.6ポイント低下し収益性悪化・純利益が前年比48.4%急減（1127億円→582億円）・自己資本比率35.2%と他社に比べやや低め

投資規模は拡大しているが、利益率の悪化に対し外部要因への言及が主であり、内部課題への誠実な分析と対策が見えない。