Ｃｒｏｓｓ Ｅホールディングス株式会社（231A）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は 3 期連続で増加（28 億→43 億→46 億）し、直近も 6.2% 成長。しかし、利益成長は緩やか（純利益 2 億→3 億→4 億）であり、M&A による有機的成長の質は現時点で中程度と評価。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率 74.1% と極めて健全だが、営業 CF が直近で前年比 33% 減（6 億→4 億）となり、利益のキャッシュ化効率に変動が生じている点。
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、成長戦略（M&A）と投資行動（投資 CF）に乖離が見られる。また、人材課題への対応が数値改善に直結していない点が懸念。
競争優位（モート）
複合（地域特化型・技術的ノウハウ・スイッチングコスト）持続性：中
長崎県佐世保市に特化した顧客基盤と、40 年以上の産業用機械設置・廃棄物処理施設運営ノウハウが強み。地域密着型であるため、外部競合の参入障壁は高いが、全国展開のネットワーク効果は限定的。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 74.1% と極めて高い財務健全性により、景気変動や金利上昇リスクに対する耐性が強い。
- 営業利益率 12.3% と業界平均を上回る収益性を維持しており、CF 品質（営業 CF/純利益）も 105% と高い。
- 長崎県佐世保市を中心とした安定した顧客基盤と、40 年以上の産業用機械設置・廃棄物処理ノウハウを有する。
⚠ 主要な懸念
- 離職率 21.7% は人材確保・育成の課題が顕在化しており、事業拡大のボトルネックとなる可能性が高い。
- 投資 CF が直近 2 期でほぼゼロであり、経営陣が掲げる M&A による成長戦略が実行されていない。
- 売上高 46 億円に対し、営業利益 6 億円（利益率 12.3%）は安定しているが、前年比の営業 CF 減少（6 億→4 億）はキャッシュフローの不安定さを示唆。
▼ 構造的リスク
- 建設・機械設置業界特有の技術者高齢化と人手不足が、地域特化型の事業拡大を物理的に制約する構造。
- 地域（佐世保市）に顧客基盤が偏在しており、地域経済の停滞や主要顧客の事業縮小が業績に直結する集中リスク。
- 環境規制強化によるコスト増圧力が、低単価な建設工事やメンテナンス事業の収益性を直接侵食する構造。
↗ 改善条件
- 離職率 21.7% の改善と平均年収の引き上げが実現し、技術者の確保体制が整えば、事業承継型 M&A の実行が可能となる。
- 投資 CF のマイナス幅拡大（M&A 実行）が実現し、地域外への事業展開が成功すれば、成長の質が向上する。
- 既存顧客との長期的な契約更新や、高付加価値なファシリティ・マネジメント事業比率の拡大が実現すれば、収益性が安定する。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
人材不足や競争激化を外部環境要因として挙げる一方で、離職率 21.7% という内部課題の解決策や、投資 CF の停滞に対する具体的な成長戦略の提示が不足している。
言行一致チェック
M&A や事業領域の拡大により成長を目指す
乖離投資 CF が直近 2 期で -0 億円（ほぼゼロ）であり、M&A による積極的な資本投入の兆候は財務数値に表れていない。
人材の確保・育成を課題として認識
乖離離職率 21.7% は建設業界平均と比較して高い水準であり、課題認識は正確だが、平均年収 545 万円が明確な改善トレンドを示すデータ不足。