アミタホールディングス株式会社（2195）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は+8.7%と好調だが、4年CAGRは+1.7%と低く、成長の持続性に疑問。利益率は9.6%と低下傾向にあり、有機的成長の質は中程度。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率41.5%と健全だが、直近5期で自己資本が8億円から27億円へ急増しており、過去の減損や資本増強の影響が大きい可能性。・営業利益率が10.4%から9.6%へ低下しており、売上拡大に対する利益の伴走性が弱まっている。
経営品質
★★★★★
財務指標は健全だが、利益率の低下に対し外部環境を主要因として挙げる姿勢が見られ、内部課題への誠実な分析と対策が不足している印象。
競争優位（モート）
複合（ネットワーク効果・規制対応・独自技術）持続性：中
MEGURU PLATFORMによるデータネットワークと環境認証の規制対応力が強みだが、競合他社の台頭リスクがあり、独自技術の参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率41.5%と財務基盤が堅固で、ROE18.7%と高い資本効率を維持。
- 営業CF/純利益が112%とキャッシュフローの質が高く、利益の裏付けが強い。
- 直近売上高が49億円と前年比+8.7%成長し、市場での存在感を維持・拡大。
⚠ 主要な懸念
- 4年間の売上CAGRが+1.7%と低く、中長期的な成長エンジンが不明確。
- 営業利益率が10.4%から9.6%へ低下しており、コスト増や価格競争による収益性の圧迫が懸念。
- 直近5期で純利益が6億円から4億円へ減少傾向にあり、利益の安定性に課題。
▼ 構造的リスク
- 環境認証や社会デザイン事業は競合他社の参入障壁が比較的低く、価格競争やシェア争いが激化しやすい構造。
- BtoBモデルであり、自治体や大企業の予算削減や政策変更の影響を直接受ける脆弱性。
- 海外事業比率が不明確だが、為替変動リスクを明示しており、収益構造が為替に敏感である可能性。
↗ 改善条件
- Cyano Project等の新事業が収益に貢献し、営業利益率が10%台後半へ回復すれば成長の質が向上。
- 外部要因への依存を減らし、内部コスト構造の最適化や単価向上策を具体化して利益率を改善。
- MEGURU PLATFORMのユーザー拡大によりネットワーク効果が顕在化し、CAGRを3%以上に引き上げ。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「グローバルサプライチェーン」「経済・外交政策」「異常気象」など外部要因を列挙しており、内部の収益性低下要因への言及が不足している。
言行一致チェック
2024～2025年度を基盤整備期とし、Cyano Projectを中心に収益安定化を図る
乖離直近の営業利益率が前年比で低下（10.4%→9.6%）しており、収益安定化の兆候は現時点では確認しにくい。
社会デザイン事業の確立とエコシステム実現を目指す
不明売上高は46億円から49億円へ増加しており、事業拡大は進んでいるが、CAGR1.7%という低成長率は基盤整備の難しさを示唆。