株式会社イナリサーチ（2176）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR7.2%、直近売上+9.4%と着実に成長。営業利益率7.0%から11.0%へ改善し、利益成長が売上成長を上回るレバレッジ効果が発揮されている。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率28.1%と他社に比べ低め（財務レバレッジ効率的だが、資本力に限界）・純利益3億円に対し営業CF7億円でCF品質206%と極めて高い（利益の質は良好）
経営品質
★★★★★
利益率改善など数値上の成果は明確。ただし、平均年収の推移データが不足しており、人材投資の継続性や、原材料リスクへの具体的対策の深さが不明確な点が評価の足かせ。
競争優位（モート）
規制/独自技術持続性：中
遺伝子治療薬試験やSEND事業における業界有数の地位と、カニクイザル等の希少資源へのアクセス権が競争優位を形成。ただし、規制変更や新技術への対応が持続性を左右する。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が206%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が卓越している
- 遺伝子治療薬試験やSEND事業において業界有数の地位を確立し、参入障壁を形成している
- 売上高32億円に対し営業利益4億円（利益率11.0%）と、中堅企業としては高い収益性を維持している
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率28.1%と低く、財務レバレッジが効率的である一方で、大型投資時の資金調達余力に懸念が残る
- カニクイザル等の特定動物資源への依存度が高く、供給不安が収益に直結する構造リスクを有する
- 平均年収の過去推移データが欠落しており、人材確保競争における競争力向上の継続性が数値で確認できない
▼ 構造的リスク
- 医薬品開発の規制変更や承認プロセスの変化が、試験需要そのものを左右する構造的脆弱性を有する
- カニクイザル等の実験用動物は供給が限定的であり、需給バランスの悪化がコスト増や受注停止を招くリスクがある
- 遺伝子治療薬等の新技術への対応が追いつかない場合、既存の優位性が陳腐化する技術的リスクがある
↗ 改善条件
- カニクイザル等の供給網を多角的に確保し、原材料価格変動リスクをヘッジできれば収益安定性が向上する
- 自動化・DXによる生産性向上が利益率11%以上を維持・拡大できれば、資本効率の改善が加速する
- 海外市場開拓が成功し、国内市場の規制リスクを分散できれば、成長の持続性が担保される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「カニクイザルの需給変動」や「新技術の登場」を列挙しており、外部環境への依存度が高い。一方で、自動化推進など内部対策も明言している。
言行一致チェック
収益性の向上とDX・自動化による省力化推進
一致営業利益率が7.0%から11.0%へ大幅改善され、利益率拡大が実現している。
人材の育成と研究開発体制の強化
不明平均年収516万円（直近）を提示。過去データ欠落のため継続的な上昇トレンドは不明だが、水準は業界平均水準と推測される。