株式会社日本アクア（1429）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR8.5%と堅調な成長を維持しているが、直近の営業利益率低下（10.2%→8.5%）と営業CFの悪化（-5億円）が成長の質を懸念させる。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益に対して-28%（-5億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力に懸念・営業利益率が前年比1.7ポイント低下し、収益性の低下傾向が確認される
経営品質
★★★★★
成長目標（CAGR13.1%）は高いが、直近の利益率低下とCF悪化に対し、外部環境への依存度が高い説明に留まっており、実行力の透明性に課題がある。
競争優位（モート）
独自技術・コスト優位持続性：中
日本トップの現場発泡ウレタン施工実績と施工販売の安定性は強みだが、参入障壁が極めて高くなく、原材料価格変動の影響を受けやすい構造。
✦ 主要な強み
- 売上高4年CAGR8.5%と着実な成長軌道を描いている
- 自己資本比率43.8%と財務基盤は比較的健全
- ROE19.8%と高い資本効率を維持している
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益比-28%とキャッシュフローの質が著しく低下
- 営業利益率が前年比1.7ポイント低下し、収益性の悪化傾向
- 平均年収566万円（業界平均水準との比較は不明だが、人材確保リスクとの整合性）
▼ 構造的リスク
- 原材料価格（原油）の変動を価格転嫁できず、利益率を直接圧迫する構造
- 施工体制の維持が人材確保に依存しており、人手不足による供給制約リスク
- 住宅建築市場の景気変動に収益が直結する高レバレッジ構造
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰に対する適切な価格転嫁が実現し、営業利益率が前年水準（10%台）に回復すること
- 受注から回収までのキャッシュサイクルが改善し、営業CFが黒字転換すること
- 施工体制の強化により、人材不足による受注機会損失が解消されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「住宅市場の動向」「原油価格高騰」「円安」など外部要因を列挙しており、内部の原価管理や価格転嫁の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
成長と利益配分の好循環を目指す（配当性向50％以上）
乖離直近の営業CFが-5億円とマイナスであり、内部留保による配当原資の確保が困難な状況
高い収益性の維持
乖離営業利益率が10.2%から8.5%へ低下しており、収益性維持の課題が顕在化