平和紙業株式会社（9929）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは+2.4%だが直近は-0.6%と減速。利益率は0.9%と低く、環境対応紙開発などの新規投資が即座に成長に寄与していない現状。
財務健全性
★★★★★
営業利益率0.9%と収益性の低さ・ROE 1.2%と資本効率の低さ・純利益が9億円から1億円へ急減（2期前との比較）
経営品質
★★★★★
外部環境への依存度が高く、数値上の成果（利益率・成長率）が伴っていないため、実行力と課題解決への誠実さに疑問が残る。
競争優位（モート）
複合（顧客信頼・地域資産・ニッチ製品）持続性：中
長年の卸売ノウハウと地域不動産資産が基盤だが、デジタル化による紙需要減少という構造的逆風に対し、独自技術やスイッチングコストによる防御力は限定的。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率55.2%と財務の安定性
- 営業CF/純利益が223%とキャッシュフローの質の高さ
- 大阪・名古屋地区における不動産賃貸による安定収益源
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率0.9%とROE 1.2%の低収益体質
- 直近売上高160億円で前年比-0.6%の減少傾向
- 純利益が過去最高（9億円）から1億円へ急落した過去の実績
▼ 構造的リスク
- デジタル化による印刷・情報用紙需要の構造的縮小
- パルプ価格変動に対する価格転嫁力の限界
- 特殊紙市場における競合他社との価格競争激化
↗ 改善条件
- 環境対応紙などの高付加価値製品で価格転嫁が成功し、利益率が2%台へ回復すること
- 新規事業開発本部による収益源の多角化が、既存紙事業の減収を補う規模に達すること
- 不動産賃貸収益の安定性を維持しつつ、紙事業の構造改革（コスト削減）が実行されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「紙・板紙の国内需要減少」「気候変動」「原材料価格」など外部要因を列挙するのみで、自社の収益性低下に対する具体的な内部改善策の記述が薄い。
言行一致チェック
収益性の向上と強固な経営基盤の確立を目指す
乖離直近の営業利益率が1.0%から0.9%へ低下し、純利益も前年比横ばいながら利益水準は極めて低い。
新規事業開発本部を設立し、事業領域の拡大を図る
不明投資CFが-6億円と拡大しているが、売上成長率は-0.6%と鈍化しており、投資対効果は不明瞭。