中日本興業株式会社（9643）

4年CAGRは+14.4%だが直近は売上-4.9%、営業利益-3.2%と減益。外部環境依存が高く、有機的な成長力は低下。

直近期は営業利益-1億円、純利益-1億円の赤字転落・CF品質（営業CF/純利益）が-75%と収益のキャッシュ化が崩壊・自己資本比率61.2%と財務基盤は堅牢だが、利益の悪化が資本を圧迫

70年の歴史はあるが、直近の赤字化に対し外部環境への依存を強調。利益率の悪化（2.3%→-3.2%）に対する具体的な経営対策が見えない。