静岡ガス株式会社（9543）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
東京ガス大阪ガス中部ガス東邦ガスエネオスホールディングス
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは13.6%と成長軌道にあるが、直近売上は5.5%減。LNG価格高騰等の外部要因による収益圧迫が顕著で、有機的成長の持続性に課題がある。
財務健全性
★★★★★
直近営業利益率が前年比3.5ポイント低下し5.1%に縮小・直近営業CFが前年比71%減の110億円に急減
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、外部要因への依存度が高く、利益率低下に対する経営陣の具体的な対策と実行力が数値に反映されていない。
競争優位（モート）
規制/ネットワーク効果/地域独占持続性：高
都市ガス・LPGのインフラ独占と地域密着基盤により高い参入障壁を持つ。ただし、電力・ガス自由化により競争激化リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率73.7%と極めて高い財務健全性
- 4年間の売上CAGRが13.6%と中長期的な成長実績
- 営業CF/純利益が125%と高いキャッシュフローの質
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比5.5%減少し成長が停滞
- 直近営業利益率が前年比8.6%から5.1%へ急落
- 営業CFが前年比71%減の110億円に急縮小
▼ 構造的リスク
- LNG価格変動リスクを顧客への転嫁が困難な構造
- 電力・ガス自由化による価格競争の激化
- 人口減少・少子高齢化による地域需要の構造的縮小
↗ 改善条件
- LNG調達コストの安定化と適切な価格転嫁の実現
- 再エネ・くらしサービス事業からの収益貢献拡大
- DX推進による営業・管理コストの構造的削減
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料」「地政学リスク」を列挙するのみで、価格転嫁の具体策や内部コスト構造の改善策への言及が乏しい。
言行一致チェック
再エネ事業への積極的な投資と企業価値向上
乖離投資CFは直近期も-87億円と継続的な投資を維持しているが、営業利益率の低下により投資対効果の明確な数値的裏付けが不足している。
資本コストを意識した経営
不明自己資本比率73.7%と極めて健全だが、ROEは7.7%と資本コストを十分に上回る収益性が確保できているか不明確。