リニューアブル・ジャパン株式会社（9522）

売上は前年比 89.7% と急伸し、営業利益率も 7.3% から 10.7% に改善。利益の質は高く、営業 CF/純利益が 339% とキャッシュフローが伴っている。

自己資本比率が 8.9% と極めて低く、有利子負債依存度が高い構造・直近 5 期で 2 期前に営業 CF が -186 億円と大幅なマイナスを記録し、資金繰りの不安定さが残る

売上・利益の急伸は実績を示すが、自己資本比率 8.9% という財務体質の弱さが経営陣の「財務体質強化」方針との整合性に疑問を呈する。