株式会社揚羽（9330）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは7.3%だが、直近は売上減少（-0.9%）かつ赤字転落（営業利益率-4.8%）しており、成長の質は低下し持続性に疑問符がつく。
財務健全性
★★★★★
直近期は営業利益・純利益ともに-1億円の赤字・CF品質（営業CF/純利益）が-356%と極めて悪化・自己資本比率68.8%と高いが、利益の悪化が資本を圧迫するリスクあり
経営品質
★★★★★
成長戦略を掲げつつも直近の財務実績（赤字・売上減）と矛盾しており、実行力と誠実さに課題がある。
競争優位（モート）
複合持続性：低
一気通貫のサービス体制と大手企業への集中戦略は強みだが、広告業界の競争激化と技術進化への対応遅れリスクにより、優位性の持続性は低い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率68.8%と財務基盤は比較的堅牢
- 4年間の売上CAGRが7.3%と中長期的な成長軌道は維持されている
- 大手企業への集中戦略により、一定の顧客基盤を有している
⚠ 主要な懸念
- 直近期の営業利益率-4.8%と純利益率-4.1%の赤字転落
- 営業CFが利益を大きく上回る悪化（CF品質-356%）
- 売上高が15億円と規模が小さく、競争環境変化への耐性が低い
▼ 構造的リスク
- 広告業界の競争激化による単価低下と受注機会の減少リスク
- デジタル技術の進化への対応遅れが競争力を損なう構造的問題
- 人材依存型のビジネスモデルにおける優秀な人材の確保・定着リスク
↗ 改善条件
- 営業利益率が黒字に転じ、売上高が前年比プラス成長に転じること
- デジタル技術への投資と組織再編成により、生産性が向上すること
- 大手企業への集中戦略が新規受注に繋がり、収益性が改善すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「競争激化」「技術進化」を列挙しているが、内部の収益性悪化に対する具体的な経営側の責任や対策への言及が薄い。
言行一致チェック
サービスポートフォリオの選択と集中、営業人員強化による成長推進
乖離直近売上は前年比-0.9%の減少、営業利益率は0.1%から-4.8%へ悪化
人材育成体制強化による生産性向上
不明平均年収563万円（直近期のみ記載）だが、利益率悪化と人員強化の相関が不明